Задача 1
1. Оцените долгосрочный бизнес, способный приносить следующие денежные потоки:
А) в ближайшие 16 месяцев (по месяцам, в денежных единицах):
60; 65; 70; 75; 80; 85; 90; 90; 90; 90; 90; 85; 80; 80; 55; 55;
Б) в дальнейшем – примерно по столько же в течение неопределенно длительного периода времени.
Учитывающая риски бизнеса рекомендуемая ставка дисконта – 108% годовых.
Оценку произвести применительно к двум предположениям:
1) бизнес удастся вести 16 месяцев (в течение этого времени он будет оставаться выгодным);
2) бизнес удастся осуществлять в течение неопределенно длительного периода времени (он будет оставаться выгодным неопределенно долго).
2. Определите рыночную стоимость одной акции ОАО «Альфа», для которого ОАО «Сигма» является аналогом. Известны следующие данные по двум компаниям:
| Показатели |
ОАО «Альфа» |
ОАО «Сигма» |
| Рыночная стоимость 1 акции |
|
250 |
| Выручка |
27000 |
25000 |
| Затраты (без учета амортизации) |
20000 |
19000 |
| Амортизация |
5500 |
4500 |
| Сумма уплаченных процентом |
800 |
750 |
| Ставка налогообложения |
24% |
24% |
* При расчете используйте ценовой мультипликатор Цена / Чистая прибыль (Р/Е).
Задача 2
Оцените обоснованную рыночную стоимость закрытой компании, если известно, что:
- Рыночная стоимость одной акции компании – ближайшего аналога равна 250 руб.
- Общее количество акций компании-аналога, указанное в ее опубликованном финансовом отчете, составляет 400 000 акций, из них 80 000 выкуплено компанией и 50 000 ранее выпущенных акций приобретено, но еще не оплачено;
- Доли заемного капитала оцениваемой компании и компании-аналога в балансовой стоимости их совокупного капитала одинаковы, а общие абсолютные размеры их задолженности составляют соответственно 7 и 18 млн. руб.;
- Средние ставки процента по кредитам, которыми пользуются рассматриваемые фирмы, таковы, что средняя кредитная ставка по оцениваемой компании такая же, что и по компании-аналогу;
- Сведений о налоговом статусе компаний (о налоговых льготах) не имеется;
- Объявленная прибыль компании-аналога до процентов и налогов равна 3,7 млн.руб., процентные платежи этой компании в отчетном периоде были 150 000 руб., уплаченные налоги на прибыль – 575 000 руб.;
- Прибыль оцениваемой компании до процентов и налогов равна 2,7 млн. руб., уплаченные налоги на прибыль – 560 000 руб.
Задача 3
Определить рыночную стоимость собственного капитала (100% пакет акций) ОАО методом компании-аналога. Имеется следующая информация по компаниям:
| Показатели |
Оцениваемое предприятие |
Предприятие-аналог |
| Количество акций в обращении |
150000 |
125000 |
| Балансовая стоимость 1 акции |
20 |
17 |
| Рыночная стоимость 1 акции |
|
25 |
| Выручка |
1000 |
920 |
| Себестоимость продукции
в т.ч. амортизация
|
750
150 |
700
160 |
| Уплаченные проценты |
190 |
70 |
| Ставка налогообложения |
35% |
35% |
Для определения итоговой величины стоимости использовать следующие веса мультипликаторов:
- Р/Е 35%
- Р/ЕВT 35%
- P/EBIT 20%
- P/CF 10%
Скачать бесплатно решение задач по оценке бизнеса можно здесь
Заказать решение задач по оценки стоимости компании можно здесь
| 
0
